Geen positie is ook een positie

Veel beleggers willen altijd belegd zijn. Ze willen altijd in de markt zitten en niet zelden ook voor de volle 100%.

Daar zijn uiteraard voor- en nadelen aan…

… en dus dacht ik vandaag na over volgende quote:

“Geen positie is ook een positie ” 

Geert | Rendement Plus

Altijd belegd zijn

Wie altijd belegd wil zijn heeft altijd (aandelen)posities in portefeuille, zeker als de beurs het goed doet maar ook als ze het slecht doet.

Je kan de vraag stellen waarom iemand aandelenposities in portefeuille heeft of wil houden als de markt daalt. Het verlies wordt met iedere percent daling dan enkel maar groter.

Verkopen en (volledig) in cash gaan kan de oplossing zijn. Geen positie is immers ook een positie, namelijk een cashpositie (die trouwens ook dient beheerd te worden). In cash gaan beschermt aldus je portefeuillekapitaal geheel of minstens gedeeltelijk.

Toch valt er zeker ook iets te zeggen voor belegd willen zijn als de markt daalt. De beurs timen is immers niet eenvoudig. Wie zijn aandelen verkoopt met de bedoeling ze later goedkoper terug te kopen zal mogelijks van een kale reis terugkeren.

Als de beurs lang en sterk genoeg daalt bestaat de kans dat angst (om aandelen terug te kopen) ons overvalt. Wat als we te vroeg kopen? Het is een vraag die we ons zullen stellen uit angst (extra) verliezen te maken. Bijgevolg kopen we misschien niet en wachten we te lang om opnieuw in de markt te gaan. We zullen immers niet vroeger instappen alvorens we onze angst, minstens gedeeltelijk, van ons kunnen afschudden.

Op die manier kunnen we bij een heropleving van de beurs grote winsten aan onze neus zien voorbijschieten en kan in de markt blijven wanneer de beurs daalt een betere oplossing lijken.

Altijd en volledig belegd zijn

We zagen hierboven al dat uit de markt gaan interessant kan zijn wanneer de beurzen dalen. Zo bouw je immers cash op wat een lagere blootstelling is aan de dalende aandelenmarkten geeft.

Wie liever altijd belegd is vaak van het type dat naast altijd, ook volledig belegd wil zijn (100% in de markt). Er is dan uiteraard geen of nauwelijks cash in de portefeuille beschikbaar.

Dat brengt twee problemen met zich mee.

Overduidelijk kan er dan niet ingespeeld worden op voorbijkomende nieuwe aandelenkansen maar een tweede, groter probleem wordt zichtbaar wanneer de beurzen sterk dalen.

Hoe groter het percentage aandelen hoe meer de beursdaling je portefeuille zal treffen in het hart.

Als je weet dat men pas van een heuse beurscrash spreekt bij een daling van minimaal 20% dan weet je meteen ook dat wanneer je 100% belegd bent, je de waarde van je portefeuille al zeker met 20% ziet dalen.

Dat is een optimistisch scenario want een beurscrash die naam waardig, laat een gemiddelde aandelenportefeuille (die 100% belegd is) gemakkelijk met 20 tot zelfs 50% of meer dalen!

Daarenboven is het nooit zeker dat er een snel herstel komt. Beurzen kunnen immers jaren na elkaar dalen. Jazeker, dat zijn we al heel wat jaren niet meer gewoon maar sla er de geschiedenis toch maar eens op na.

Wie grote ontwaarding van zijn portefeuillekapitaal wil vermijden kan misschien toch beter de quote ‘geen positie is ook een positie’ in gedachten houden. Het is daarom dat ikzelf van cash hou, tenminste toch in moeilijke beurstijden.

Het beste van twee werelden

Voor velen is volledig in cash gaan wanneer de beurzen het moeilijk krijgen, te drastisch. Je weet wel, dat timen is zeer moeilijk en dus vreest men te laat opnieuw in de markt te gaan.

Anderzijds je portefeuille met pakweg 20 tot 60% zien dalen is wellicht ook niet waar naar uitgekeken wordt.

Wat we met zekerheid weten is dat we het niet weten. We weten niet hoeveel de beurs of je eigenste beursportefeuille zal dalen en ook niet hoe lang de beursdaling zal aanhouden. De coronacrash van maart 2020 was na enkele maanden alweer verteerd, zo ook de nine eleven-crash toen de WTC-torens aangevallen werden. De dot com beurscrisis begin 2000 duurde dan weer een drietal jaren.

Het zijn slechts enkele voorbeelden om maar te tonen dat we de duurtijd van een beurscisis bij de aanvang ervan niet kunnen bepalen.

De oplossing? Verkopen maar niet alles. Dit kan voor veel beleggers het beste van twee werelden zijn. Door gedeeltelijk te verkopen wordt cash opgebouwd en behoudt men toch voeling met de markt via de overgebleven aandelen in de eigen portefeuille.

Om te bepalen wanneer je de cashpositie kan opdrijven – om minder blootgesteld te zijn aan een grote marktdaling – heb ik de Rendement Plus Trendmeter in het leven geroepen. Deze trendmeter helpt je te bepalen wanneer je in cash kan gaan maar ook hoelang je in een grotere cashpositie zal blijven.

Geen positie is ook een positie, nl. 100% cash. Geen cash is 100% belegd en iets tussenin is, zoals hierboven beschreven, ook perfect verdedigbaar. Wanneer je cashpositie groter of kleiner moet worden hangt dus ook en vooral af van waar jij je het beste mee zal voelen.

Wanneer de beurs (sterk) daalt heb je drie mogelijkheden. Iedere mogelijkheid heeft zijn voor- en nadelen.

1. Volledig belegd blijven:

voordeel: je blijft volledige voeling met de markt houden en profiteert het snelst mee van een trendommekeer (van dalend naar stijgend) op de beurzen.

nadeel: je neemt het grootste risico (op een sterke daling van je portefeuillekapitaal).

2. Volledig in cash gaan:

voordeel: je neemt het minste risico op een sterke daling van je portefeuille. Zodra alles verkocht is neem je zelfs geen enkel risico meer.

nadeel: je hebt minder voeling met de markt want je staat aan de zijlijn. Mocht de beurs snel heropleving en de crash bleek er uiteindelijk geen te zijn (maar slechts een correctie), ben je al aandelen kwijt en dien je opnieuw aan te kopen. Dat zorgt voor extra kosten maar vaak ook voor een gedeeltelijk gederfde winst. Je koopt immers pas opnieuw aan wanneer de koersen al een eind gestegen zijn.

3. Deels in cash en deels belegd:

voordeel: het is het beste van twee werelden. Je behoudt voeling met de markt, je neemt door het verkochte gedeelte minder risico en je zal met het behouden gedeelte aandelen sneller je portefeuillekapitaal terug zien stijgen (tenminste toch als je behouden aandelen van het ‘goede’ type zijn. Lees: als deze meteen van het heropleven van de beurs meeprofiteren en niet achterblijven of (tegen de stroom in) verder dalen).

nadeel: het beste van twee werelden is ook het slechtste van twee werelden. Je neemt toch nog een groter risico (hoe groter het percentage belegd kapitaal, hoe meer risico) en profiteert slechts gedeeltelijk van een (snelle) heropleving van de beurs.

Ieder dient voor zichzelf uit te maken wat best bij zich past.

100% in cash gaan of minstens overwegend in cash gaan zal je risico sterk doen dalen in moeilijke beurstijden en gezien ik met Rendement Plus steeds eerst het risico wil beheersbaar houden is dit een mooie techniek die ik toch met jullie wenste te delen.

Veel beurssucces en vooral…

… beleg veilig !

Geniet van je beursstrategie en de + in je rendement.

Tot later voor meer rendement zonder een kater,

Geert

+