Kruid je aandelenvlees nog voor het in de pan ligt (Het gebruik van opties deel 3)

“Kruid je aandelenvlees nog voor het in de pan ligt.
Koop geen aandelen, schrijf puts“

                                                                                                                         Geert | Rendement Plus

In dit derde en laatste deel over opties ga ik het hebben over hoe je aandelen kan verwerven door eerst opties te schrijven.

Een leuk extraatje daarbij is dat je centen kan verdienen zonder aandelen in bezit te hebben. Je kan je aandelenvlees dus kruiden nog voor het in de pan ligt. Daarover straks meer.

Eerst iets over hoe je aandelen kan verwerven door opties te schrijven. Vorige keer toonde ik dat je extra inkomen kan halen uit aandelen die reeds in je portefeuille zitten. Dit kan door het schrijven van callopties. Herlees de R+ Beurstijd van vorig weekend nog eens om daarmee terug mee te zijn.

Vandaag heb ik het over het schrijven van putopties. Ik wil er wel op drukken dat ook dit niet zonder risico is en daarom herhaal ik een stukje tekst uit mijn beursbrief van vorige zaterdag.

“Vooreerst wil ik duidelijk aangeven dat – net als het kopen van opties – ook het schrijven van opties niet zonder risico is.
Opties hebben steeds betrekking op een onderliggende waarde (aandelen, index,…). Wie opties schrijft gaat een verplichting aan. Deze verplichting bestaat eruit de onderliggende waarde (meestal aandelen) te kopen of te verkopen aan een vooraf bepaalde prijs tegen een vooraf bepaald tijdstip.

Herlees bovenstaande zin nog maar eens. De optieschrijver gaat dus een verplichting aan !!

Tegenover die verplichting staat wel een financiële vergoeding. Wie opties koopt moet de prijs van de optie (de optiepremie) betalen. Wie echter opties schrijft ontvangt de optiepremie.

Bovenstaande is zeer logisch. Wie opties koopt heeft immers een recht. Voor dat recht dient de optiekoper dan ook premie te betalen. Wie opties schrijft heeft een verplichting. Omwille van die verplichting ontvangt hij dus de optiepremie.”

Wie aandelen in bezit heeft kan er callopties op schrijven, zo zagen we vorige keer. Dat levert de optieschrijver een premie op. Maar wat als je nog geen aandelen in bezit hebt? Putopties schrijven is dan de oplossing.

Wie een putoptie schrijft gaat de verplichting aan 100 aandelen (of een veelvoud van 100 wanneer je meer dan één putoptie schrijft) te kopen op een vooraf bepaald moment aan een vooraf bepaalde prijs. Hiervoor ontvang je een premie.

Je ziet het, ik lieg niet. Je kan wel degelijk optiepremie verdienen zonder aandelen in bezit te hebben. Je aandelenvlees kruiden nog voor het in de pan ligt of beter nog, zelfs nog voor je het aandelenvlees aangekocht hebt is wel degelijk mogelijk.

Het leuke van deze methode is dat je aandelen kan verwerven aan een goedkopere prijs dan via een rechtstreekse aankoop op de beurs. Een voorbeeldje: een aandeel noteert op dit moment aan 10$. Je schrijft een putoptie met uitoefenprijs 9$. Wanneer het aandeel op de expiratiedag van de optie lager dan 9$ noteert dan moet je de aandelen aankopen aan 9$. In dit geval koop je de aandelen met een korting van 1$ t.o.v. de dag dat je de optie schreef (toen noteerden de aandelen  immers aan 10$) en normaal de aandelen rechtstreeks op de beurs zou kopen .

Die 1 dollar uit het voorbeeld is niet alles. Je schreef een putoptie en ging een verplichting aan; de verplichting om de aandelen te kopen aan 9$. Hiervoor ontving je ook een premie. Stel dat die premie 0,50$ was dan koop je de aandelen eigenlijk aan 8,5$. Je betaalt immers 9$ en ontvangt nog een halve dollar aan premie. Dit is toch een mooie korting van 15% t.o.v. de aandelenkoers waaraan je de aandelen kon kopen op de dag dat je de put schreef.

Optiepremies zijn de kruiding op je aandelen en zelfs op aandelen die je nog niet eens in portefeuille hebt. Zodra de opties geschreven zijn, is de ontvangen premie immers definitief verworven, ongeacht of het onderliggende aandeel stijgt, daalt of zelfs niet echt een richting uitgaat.

Er is wel een maar… een grote MAAR zelfs. Putopties schrijven is ook zeer risicovol !! Niet geschikt voor beleggers die hun risico’s niet beperken en bijgevolg eigenlijk niet weten waar ze mee bezig zijn.

In het voorbeeld schreef ik dat de aandelen dienden aangekocht te worden als ze lager dan 9$ noteren op de vervaldag (expiratiedag) van de gekozen putoptie. Jazeker, de premie is verworven, maar stel nu even dat de aandelen op de vervaldag van de optie aan 4,25$ noteren. Je dient ze dan effectief aan te kopen aan 9$. Zelfs met de ontvangen premie van 0,50$ kosten ze je dan nog 8,50$. Aan een huidige koers van 4,25$ is dat meteen een verlies van maar liefst 50% !

Je risico beperken is (zoals steeds bij beleggen) van het allergrootste belang. Wie putopties schrijft doet er dan ook goed aan om op hetzelfde moment van het schrijven van de optie (dus niet een uur of een dag later) putopties te kopen. In bovenstaand voorbeeld zou men bv. putopties met uitoefenprijs 7,5$ kunnen kopen.

Mocht het aandeel dan toch sterk dalen dan zal je verlies beperkt blijven 1 dollar per aandeel (9$ – 0,50$ = 8,50$ (= wat je betaalde – de ontvangen premie) – 7,50$ (= de uitoefenprijs van de gekochte putoptie)).

De gekochte putoptie zal namelijk net zoveel stijgen als het aandeel daalt onder 7,50$. Stel dat het aandeel daadwerkelijk naar 4,25$ daalt dan zal de gekochte putoptie een waarde hebben van 3,25$ (7,50$ – 4,25$).
Er is dan nog wel een verlies maar het verlies blijft dan heel wat beperkter. En dat…, wel dat is… risicobeperkend beleggen.

Voilà, deze driedelige reeks over opties zit erop maar geen nood, volgende week ben ik er weer met nieuwe beursinspiratie waar ik over nadacht en graag met jullie zal delen.

Geniet van je beursstrategie en de + in je rendement.

Ontvang je graag ook mijn gratis beursbrief ‘Rendement Beurstijd’?