Dividendaandelen zijn aandelen die dividenden uitkeren, zo eenvoudig is dat. Vaak gebeurt de uitkering van dividend onder de vorm van een cash uitbetaling op je effectenrekening. Soms kan het ook onder de vorm van een uitbetaling in nieuwe aandelen zijn. We spreken van een keuzedividend indien bedrijven aan de belegger de keuze laten tussen uitbetaling in cash of in aandelen
In België gebeuren de meeste dividenduitkeringen in cash en dit ook meestal één maal per jaar. Het voorjaar is traditioneel een drukke periode voor dividenduitkeringen. In Amerika echter gebeuren dividenduitkeringen vaak ieder kwartaal. Per kwartaal ontvang je op je rekening een vierde van het totale jaarlijkse dividend.
Tuk op dividend
Het zal je wellicht niet verbazen dat veel beleggers tuk zijn op uitbetaling van dividend. Vooral beleggers die aandelen kopen voor de lange termijn kijken uit naar de dividenduitkeringen. Omdat over een lange periode het ontvangen bedrag aan dividenden aardig kan oplopen, is het ontvangen van dividenden vaak niet onbelangrijk. Temeer omdat bepaalde bedrijven hun dividend jaarlijks optrekken kan het ‘verzamelen’ van dividenden interessant zijn,
Beleggers gaan bovendien ook vaak op zoek naar aandelen met een hoog dividendrendement. Ze denken vaak dat aandelen met een hoger dividendrendement interessantere beleggingen zijn. Een voorbeeldje maakt veel duidelijk.
Je kan aandelen kopen aan een koers van 40 euro. Er wordt jaarlijks een totaal dividend van 1,2 euro uitgekeerd. T.o.v. je aankoopkoers heeft dit een dividendrendement van 3% (= 1,2/40 x 100). Mocht het bedrijf echter 2 euro i.p.v. 1,2 euro uitkeren dan zou het dividendrendement al gauw 5% zijn (= 2/40 x 100).
De gevaren van dividend
In de huidige tijden van lage rente op spaarrekeningen of spaarboekjes mag het dan ook geen verrassing zijn dat beleggers graag hoge dividendrendementen ontvangen. Hoe hoger, hoe beter denkt men vaak.
Een belegger wil rendement uit zijn aandelen halen. Logisch want dat is net de bedoeling van beleggen. Men wil een beter rendement behalen dan wat met de zogenaamd ‘veilige’ spaaralternatieven haalbaar is.
Toch staren veel beleggers zich vaak ook blind op dividenden. Er zijn immers ook enkele gevaren die om de hoek loeren. Deze kunnen bijgevolg uw rendement schaden. Ik som er enkele op:
- Dividenden zijn slechts één onderdeel van het totale rendement die uw aandelenbeleggingen genereren. Naast het dividend is de evolutie van de koers van het aandeel van groter belang. Stel; je kocht 10 jaar geleden een aandeel.Over al deze jaren ontving je bijvoorbeeld 15 euro dividend. Intussen echter daalde de koers over deze periode met 20 euro. Het spreekt voor zich dat je op het totaal van beide componenten (dividenduitkering + koersevolutie) verlies zal maken.
- Op dividenden worden ook belastingen afgehouden. In België is de dividendbelasting – of beter de roerende voorheffing – sinds 2017 30%. Wie aandelen selecteert op basis van het te verwachten dividend dient zich hiervan goed bewust te zijn. Verifieer dan ook zeker of het voorgespiegelde dividendrendement bruto (vóór afhouding belasting) dan wel netto (na afhouding belasting) is.
- Bedrijven die dividenden uitkeren zijn daarom niet per definitie ‘goede’ bedrijven of aandelen. Veel hangt af van het type bedrijf, de kwaliteit van het management, de sector waarin het actief is, enz. Omgekeerd kan je dus ook stellen dat bedrijven die geen dividenden uitkeren daarom geen ‘slechte’ bedrijven of aandelen zijn.
- Een hoog dividendrendement betekent niet noodzakelijk dat het aandeel in kwestie een ‘veilig’ aandeel is of een goede belegging is. Dividendrendementen worden vaak berekend op basis van het uitbetaalde dividend van het vorige jaar. Op basis hiervan kan met inschatten wat het te verwachten dividendrendement voor dit jaar zal zijn. Intussen kan de koers van het aandeel echter al flink gedaald zijn. Hierdoor wordt een hoger dividendrendement bekomen. Een belegger moet zich dan ook steeds afvragen waarom het aandeel zoveel in waarde daalde. Het immers nooit zeker dat de koers van het aandeel niet nog meer zal dalen.
- Wanneer een bedrijf in moeilijkheden komt (minder omzet, minder winst, mogelijks zelfs verlieslatend geworden, enz.) zal de koers van het aandeel dalen. Bijgevolg zal het dividendrendement stijgen. Het is dan ook nooit zeker dat het nog uit te betalen dividend even hoog zal zijn dan dat van vorig jaar. In het slechtste geval wordt het dividend zelfs volledig geschrapt. Er is dan ook totaal geen dividenduitkering meer te verwachten.
Waarom kiezen voor dividend
Oei, als je bovenstaande leest heb je wellicht al heel wat minder zin om te beleggen in dividendaandelen. Toch hou ik binnen Rendement Plus ook een portefeuille aan die enkel belegt in bedrijven die dividend uitkeren.
Verrassend genoeg is het mij echter niet om het dividend te doen. Vreemd, niet? Het dividend op zich interesseert mij slechts matig. Misschien nog verrassender, zelfs het dividendrendement is voor mij niet echt de reden om in dividendaandelen te stappen.
Wat mij echter wel aanzet om in bedrijven die dividenden uitkeren te beleggen is dat deze bedrijven vaak behoren tot defensieve sectoren. Dat is uiteraard niet altijd zo. Er mag dan ook niet zomaar vanuit gegaan worden dat dividendaandelen defensieve aandelen zijn. Er dient dan ook steeds nagegaan te worden of een bedrijf eerder als defensief of als risicovoller mag aanschouwd worden.
Zeer eenvoudig gesteld kan kan men zeggen dat bedrijven die dividenden uitbetalen deze gelden kunnen missen. Ze keren deze cash aan de aandeelhouders uit als beloning voor hun aandeelhouderschap.
Bedrijven hebben uiteraard allerlei kosten en investeringen te doen. Als dan blijkt dat ze een bepaalde som kunnen missen om ‘zomaar’ uit te keren aan hun aandeelhouders dan is dat alvast een positief teken. De kans bestaat dat deze bedrijven een stabiele stroom aan rendabele inkomsten en/of een flinke cashbuffer hebben.
Voor mij is dat een sterk teken van vertrouwen in de toekomst.
De hoogte van het dividend is dan ook voor mij van minder belang. Of het bedrijf eerder defensief is en een mooie winstgevende en stabiele business heeft is des te belangrijker. Het feit dat een bedrijf zijn aandeelhouders niet vergeet en hen dividenden gunt kan (niet zal) net wijzen op die stabiele en winstgevende business. Dit, en het feit of een bedrijf zijn dividend jaarlijks verhoogt zijn voor mij dan ook de parameters die belangrijk zijn.
Misschien vind je dit verrassend eenvoudig maar om maximaal te kunnen profiteren van dividenden dien je zo lang mogelijk in deze dividendpareltjes belegd te blijven. Vaak wil je gewoonweg jaren in zulke bedrijven belegd blijven. Het lijkt me dan ook logisch dat je dan kiest voor vertrouwenswaardige, degelijk geleide en sterk winstgevende bedrijven. Stel het je immers maar voor; jarenlang een stijgend dividend ontvangen en met wat geluk ook daarbovenop een stijgende koers. Dit is wellicht de ultieme droom van de pure dividendbelegger.
Beleg veilig !
Mvg, Geert
