Beleggen in holdings of beleggen in individuele aandelen

Op de Brusselse beurs noteren veel holdings. Je kan er net als van andere beursgenoteerde bedrijven gewoon aandelen van kopen en verkopen.

Je zou denken dat er geen verschil is tussen beleggen in holdings of in ‘gewone’ bedrijven. Toch zijn er wel degelijk interessante verschillen.

Spreiden

Spreiden of diversifiëren is wat vaak wordt aangeraden aan beleggers.

Koop aandelen van minstens 20 of meer verschillende bedrijven. Je hebt zo een goede spreiding van je aandelenportefeuille. Tevens ben je goed beschermd mocht het mislopen met een van je aandelen. Maar is dat wel zo?

Persoonlijk ben ik minder overtuigd.

Ik sta hiermee niet alleen. Superbelegger Warren Buffet is ook deze mening toegedaan. Teveel spreiden drukt je rendement denkt Buffet. Wie ben ik om daaraan te twijfelen.

Wanneer het goed gaat op de beurs stijgen pakweg 70% van alle aandelen, ongeacht in welke sector ze actief zijn.

Het ene aandeel zal meer stijgen dan het ander en er zullen wellicht ook sectoren waar er niet veel stijgers maar vooral dalers zijn. Toch zullen algemeen genomen de meeste aandelen het goed doen tijdens een beurshausse.

Wanneer je nu teveel aandelen in portefeuille neemt zullen de meeste van je aandelen tijdens een beurshausse wellicht dus wel stijgen. Gezien echter het ene aandeel meer zal stijgen dan het andere betekent dit dat het eigenlijk verstandiger zou zijn geweest je beleggingen wat meer te concentreren in je best presterende aandelen. Deze strategie brengt meer geld naar de beste aandelen uit je portefeuille en minder of zelfs geen geld naar matig presterende aandelen. Het spreekt voor zich dat je rendement dan ook hoger zal zijn.

Niettegenstaande overmatig spreiden rendement-vernietigend is blijft dit toch de favoriete sport van de meeste beleggers. Logisch want ook banken en brokers moedigen spreiden enorm aan. Hoe meer een belegger immers gaat spreiden, hoe meer transacties deze belegger gaat doen. Meer transacties betekent uiteraard ook meer winst voor uw bank of broker maar dus niet noodzakelijk voor u.

Holdings als oplossing

Voor beleggers die toch graag een goed gespreide portefeuille hebben zonder veel transactiekosten te maken is er een eenvoudige oplossing. Beleggen in gespreide holdings.

De Brusselse beurs herbergt tal van goed gespreide holdings. Je hoeft het dus niet ver te gaan zoeken.

Bedrijven als Ackermans en Van Haaren, Sofina, Company du Bois Sauvage, GIMV, GBL, enz. zijn enkele van de meer gekende genoteerde Belgische holdings.

Een holding is niets meer dan een bedrijf dat investeert in andere bedrijven. Sommige van die holdings investeren in slechts één bedrijf (deze noemen we mono-holdings zoals Tubize en KBC Ancora er zijn), en andere investeren in diverse andere bedrijven (gespreide holdings).

Wie nu een pakketje aandelen koop van één van zo’n gespreide holding heeft meteen al een goede spreiding in zijn portefeuille. Neem bijvoorbeeld de holding GBL (Groep Brussel Lambert) van de Belgische Warren Buffet, Albert Frère. Deze holding heeft participaties in o.m. een cementgroep (LafargeHolcim), een sportschoenenfabrikant (Adidas), een kledij-icoon (Hugo Boss), een recyclagegroep (Umicore), een oliegroep (Total), enz.

Met enkel aandelen te kopen van deze gespreide holding is uw portefeuille reeds vrij goed gediversifieerd. Dit wordt nog beter als je aandelen gaat kopen van twee of drie van zulke holdings. Het is dus zeker niet nodig zelf tientallen bedrijven in je portefeuille op te nemen. Je spaart hierdoor kosten en je portefeuille kan tegen een flink stootje.

Nog voordelen van holdings

Holdings gaan er vaak prat op jaarlijks een stabiel of stijgend dividend uit te keren. Dat is mooi meegenomen want niet alle individuele aandelen keren dividenden uit. Tussen al de verschillende aandelen die je in portefeuille hebt kan het dus zijn dat er een aantal geen dividend uitkeren. Niet dat je per definitie enkel in dividendbetalers moet belegd zijn maar je zou het wel als een extraatje kunnen zien.

Ook kennen gespreide holdings vaak een rustig koersverloop. Ideaal als belegging voor de rustige investeerders onder ons. De volatiliteit bij holdings is dus eerder beperkt, grote koersschommelingen zijn zeldzamer.

Nog een voordeel is dat beursgenoteerde, gespreide holdings vaak ook participaties hebben in niet-beursgenoteerde bedrijven. Op die manier kan je als belegger ook meeprofiteren van de goede gang van zaken (de groei) van deze bedrijven. Hoe beter het gaat met deze niet-beursgenoteerde bedrijven hoe hoger de waarde van de bovenliggende holding zal zijn wat uiteraard – vroeg of laat – tot een hogere beurskoers van de holding zal leiden.

Niet zelden wordt zo’n niet-beursgenoteerd bedrijf zelf ook naar de beurs gebracht. De bovenliggende holding staat zo in de belangstelling en, belangrijker, kan langs de kassa passeren door de beursgang van een bedrijf uit hun portefeuille. Kassa kassa voor de holding maar vaak ook voor de belegger want alweer zal de beurskoers van de holding stijgen.

Conclusie

Spreiden kan je perfect doen door niet te spreiden. Wie op deze manier wil beleggen kan kiezen voor enkele beleggingen in gespreide holdings. Uiteraard blijf je ook bij beleggen in gespreide holdings focussen op je risico want ook deze bedrijven kunnen uitschuivers maken op de beurs.

Veel beurssucces en vooral, … beleg veilig!

Mvg, Geert

_________________________________________________________________________________________________________________________________________