Kruid je portefeuille met opties (Het gebruik van opties deel 1)

Opties maken beleggen compleet. Opties bieden enorme mogelijkheden aan beleggers. Je kan ermee long gaan (inspelen op een koersstijging) of short gaan (inspelen op een koersdaling). Je kan ze speculatief gebruiken of je kan ze als risicobeperkend middel aanwenden. Daarnaast kan je ze ook nog aanwenden om extra inkomen uit je aandelen te halen (maar daar volgende week meer over).

De meeste beleggers kopen opties om in te spelen op een koersstijging of -daling. Speculatief dus. Niettegenstaande er zo heel grote winsten te behalen vallen is de werkelijkheid dat de meeste beleggers met het kopen van opties verlies maken. Meer nog, niet zelden verliezen ze hun volledige inleg.

Begrijp me echter niet verkeerd, wie de grootte van zijn gekochte optieposities beperkt houdt (koop nooit meer opties dan je aandelen wil en hou rekening met het feit dat één optiecontract 100 aandelen overkoepelt) en kiest voor een zo lang mogelijke looptijd heeft betere tot soms zelfs zeer goede kansen op mooie winsten.

Waarom de looptijd bij gekochte opties meestal best zo lang mogelijk wordt genomen is omdat opties steeds een vervaldag hebben. Hoe verder in de toekomst die vervaldag ligt des te groter je kansen zijn dat gedurende de resterende looptijd van de optie deze met winst kan afgesloten worden.

Het grote voordeel van opties kopen is dat je met een veel kleinere investering toch maximaal kan meeprofiteren van de richting die het onderliggende (aandeel) uitgaat. Wie callopties koopt wil het onderliggende aandeel zien stijgen om winst te maken. Wie putopties koopt wil het onderliggende zien dalen om winst te maken. Met beide richtingen (stijgen of dalen – long of short gaan) kan er dus winst gemaakt worden.

Het grote nadeel – want jazeker, nadelen zijn er uiteraard ook – is de steeds korter wordende looptijd van de gekochte optie. Iedere optie heeft een vervaldag (expiratiedag) en dus moet je visie vóór de vervaldag uitkomen wil je winst maken. Is de onderliggende waarde niet of niet voldoende gestegen (bij callopties) of gedaald (bij puts) tegen de vervaldag dan maak je verlies. In heel veel van de gevallen is dat dan meteen ook 100% verlies.

De kans is groot dat je verlies zal maken met gekochte opties indien deze ofwel te lang aangehouden worden (eerdere winst smelt snel terug weg) ofwel aangekocht worden met een vervaldag die te kortbij in de toekomst ligt (het aandeel krijgt te weinig tijd om voldoende in de winnende richting van je optie (stijgen bij callopties of dalen bij putopties) te evolueren).

Ditmaal had ik het over gekochte opties ter speculatie. Ze kunnen je aandelenportefeuille zeker wat kruiden.

Mits verstandig aangepakt kunnen gekochte opties je aandelenportefeuille regelmatig eens goed spicy bijkruiden. Soms kan de winst echt gigantisch zijn. Indien echter slecht aangepakt (lees: gekochte opties te risicovol ingezet) zal je beursportefeuille maar flets smaken. De kruiding zat dan duidelijk verkeerd en het verlies kan dan oplopen tot maximaal … 100%. Maar eigenlijk is dat het leuke: met opties kan je in principe oneindig veel winnen terwijl het verlies ‘slechts’ maximaal 100% kan zijn.

Weet ook dat je putopties kan kopen om een bestaande aandelenpositie binnen je portefeuille te beschermen. Op deze manier zet je gekochte opties in om je risico te verlagen (dus niet speculatief maar beschermend). Een verstandige zet, zeker als de prijs (de optiepremie) waaraan je de opties kan kopen niet te duur is. Dalen je aandelen (voldoende sterk) dan stijgt de waarde van de putopties. Op die manier kan je dus verlies op een aandelenpositie beperken. Opties als beschermend instrument voor je aandelenportefeuille: I love it.

Volgende keer – in het tweede deel van dit driedelig artikel – heb ik het niet over het kopen van opties ter speculatie of ter bescherming, maar over het schrijven van opties. Dit is een mooi middel om rendementsgericht extra inkomen uit je aandelen te halen.

Veel beurssucces en vooral…